Moody's conferma il rating della Francia a Aa3: cosa cambiano e cosa non cambiano queste decisioni per un mutuo e per i risparmi

Venerdì 23 ottobre Moody's ha deciso di non abbassare il rating creditizio della Francia. Resta a Aa3, e l'outlook rimane negativo. Molti analisti si aspettavano un taglio di un gradino, ad A1. La decisione è stata riportata da Reuters (pubblicata su Boursorama il 24 ottobre).

Che cosa ha deciso l'agenzia

Moody's ha mantenuto il rating a due condizioni. La prima: per il 2027 deve essere adottato un bilancio che riduca il deficit. La seconda: nei prossimi mesi i costi di indebitamento e le tensioni sociali devono attenuarsi in una certa misura. Reuters riporta le cifre del progetto di legge di bilancio per il 2027: il deficit è pari al 5,4% del PIL quest'anno, con un obiettivo del 5,0% per il 2027.

Il Primo ministro Sébastien Lecornu ha scritto su X che la decisione è un segnale per i finanziatori della Francia, e ha chiesto che entro la fine dell'anno venga adottato un bilancio con un obiettivo di deficit del 5%. Il ministro dell'Economia Roland Lescure ha dichiarato di prendere atto della decisione e di vedervi un riconoscimento della solidità dell'economia francese. Secondo Reuters, S&P e Fitch avevano già declassato la Francia nel 2025, e la Francia si indebita già a un costo superiore a quello di alcuni paesi con rating più basso, come l'Italia.

Per i lettori il punto principale è questo: il rating è invariato e, insieme a esso, nessuna regola è cambiata. Ma la notizia è un buon motivo per distinguere quali condizioni di prestito e di risparmio sono fissate in un contratto o dallo Stato, e quali dipendono dal mercato.

Un mutuo già firmato

Service-public distingue due tipi di tasso.

• Un tasso fisso resta uguale per tutta la durata del prestito. Cambia solo se il mutuatario lo rinegozia con la banca (renégociation) o rifinanzia con un altro finanziatore (rachat de crédit). È scritto nel contratto e le decisioni sul rating non lo modificano.
• Un tasso variabile (taux révisable) si muove con il tasso di riferimento indicato nel contratto, ad esempio il tasso interbancario dell'area euro. L'offerta di prestito (offre de prêt) indica quale indice viene utilizzato e se esiste un limite alla variazione del tasso. Con un tasso variabile vale la pena leggere quella sezione prima che arrivi il successivo piano di ammortamento.

Se un prestito è ancora da richiedere

Le banche stabiliscono da sole i tassi nelle proprie offerte. Ma la legge pone diversi limiti, particolarmente utili quando i tassi sono instabili:

• Confrontare il TAEG, non solo il tasso di interesse. Il TAEG (tasso annuo effettivo globale) riflette il costo complessivo del prestito, comprensivo di interessi e spese.
• Il tetto è il taux de l'usure. Il TAEG di un'offerta non può superarlo. Esistono diversi tetti di questo tipo, a seconda dell'importo e della durata del prestito.
• 10 giorni di calendario per riflettere. Il periodo inizia il giorno successivo al ricevimento dell'offerta e non può essere abbreviato. La banca deve mantenere valide le condizioni dell'offerta per almeno 30 giorni.
• Assicurazione del mutuatario. La banca può richiederla, ma non può imporre un determinato assicuratore.

Livret A: il tasso è fissato per sei mesi

Lo Stato stabilisce il tasso del Livret A con decreto (arrêté). Attualmente è pari all'1,7% annuo per il periodo dal 1° agosto 2026 al 31 gennaio 2027 (arrêté del 28 luglio 2026). Gli interessi sono esenti sia dall'imposta sul reddito sia dai contributi sociali. Un privato può depositare fino a 22.950 €. È consentito un solo Livret A per persona: detenerne un secondo comporta una multa pari al 2% del suo saldo. La pagina di service-public non indica alcuna condizione di nazionalità o di residenza fiscale per l'apertura.

Che cosa succede dopo

• 28–29 ottobre: il Consiglio direttivo della BCE tiene la riunione di politica monetaria, seguita da una conferenza stampa il giorno 29.
• Il bilancio 2027 non è ancora stato adottato. È proprio la condizione a cui Moody's ha legato il proprio rating.

Questa è una panoramica generale delle regole, non una consulenza personale. Un contratto di prestito specifico è meglio esaminarlo con la banca o con l'ADIL del proprio département, l'agenzia locale di informazione sull'alloggio a cui rimanda service-public.

Fonti: Reuters via Boursorama, 24.10.2026; service-public.gouv.fr — "Je veux obtenir un crédit immobilier" (checked 05.04.2024) e "Livret A" (checked 01.08.2026); calendario delle riunioni del Consiglio direttivo della BCE.